USDT 场外价格为什么和美元汇率不一样？U 价溢价与折价解读
USDT 设计上约等于 1 美元，但在场外（P2P）市场，USDT 兑人民币的价格经常和美元兑人民币汇率不一样，有时贵、有时便宜。这篇解释原因。
现在的 USDT 人民币价格和溢价：见今日 USDT 人民币价格，每 3 分钟更新。
场外价格由买卖双方决定
USDT/人民币没有官方汇率。币安、欧易 P2P 上的价格是买卖双方在广告里自己定的：想买 U 的人多，卖家就提价；想卖 U 的人多，价格就往下走。
什么时候溢价，什么时候折价
coinglee 把最便宜的 USDT 买价和美元兑人民币中间价对比：
- 溢价（+）：USDT 比美元贵。通常出现在买 U 需求旺盛的时候，比如加密市场行情火热、资金需要出境。
- 折价（−）：USDT 比美元便宜。通常出现在卖 U 的人多、或者卖家担心收到问题资金而愿意折价快速成交的时候。
USDT 场外价格长期带有一定的「风险补偿」：收款方担心银行卡被冻结，付款方担心对方跑路，这些都会体现在价格里。走势可以在历史价格页看到。
为什么不直接看第一条报价？
列表最上面的报价往往价格很好看，但限额只有几百元，或者来自新账号。coinglee 这样计算真正买得到的价格：
- 只看限额包含约 ¥5,000 的报价；
- 商家完成率不低于 95%、成交 50 单以上；
- 取剩余报价里最优 5 个价格的中间值。
买卖价差
场外总有两个价：你买 U 要付的价，和你卖 U 能拿到的价。两者之差就是商家的利润空间，价差越小说明市场越活跃。在换算页面可以看到每个金额一买一卖的价差成本。
风险提示
中国大陆监管部门认定虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，相关民事法律行为不受法律保护，造成的损失由个人承担。本文只解释价格形成，不构成任何交易或投资建议。
怎样把溢价、价差和总成本分开算？
下面是计算示例，不是实时行情：美元比较价为 7.00 元，USDT 买价为 7.07 元、卖价为 7.02 元。买价溢价为 7.07 ÷ 7.00 − 1，即 1%；买卖价差为 0.05 元。按这两档价格买入再卖出 100 USDT，价差对应 5 元，尚未计算其他费用。溢价和价差的分母不同，不能直接把两个百分比相加。
如果你的预算固定为 1000 元，就应算 1000 ÷ 买价，得到可买的 USDT 数量；如果你持有固定的 100 USDT，就应算 100 × 卖价，得到卖出对应的人民币金额。只看「一 U 几元」容易把买卖方向看反。本站价格从用户角度标注，交易所广告中的方向则可能从广告发布者角度理解，阅读时要核对。
美元中间价不是可以直接买到的美元
银行结汇、购汇、现钞和现汇可能有不同的价格与要求。本站美元比较值来自数据源，不是某家银行对你的成交承诺。即使一档 USDT 报价低于美元比较值，也不能据此认定存在无风险套利：法币兑换资格、转账、提现、时间差和当地规定都可能使这两种资产无法直接互换。
对比时记录币种、时间、买卖方向、支付方式和金额。把银行卡的大额报价与另一时刻的支付宝小额报价相减，算出的差异包含了多个因素，不是单纯的「交易所贵多少」。对于没有足够报价的时段，缺失值不能按零元解释，也不能拿前一天截图当作今天的价格。
为什么最低报价未必适合你的金额？
例如一条广告只接受 100 至 500 元，另一条接受 3000 至 10000 元。它们服务的订单范围不同。拿第一条的低价格估算 5000 元交易，可能根本找不到可用订单。除此之外，还要看可用数量和付款方式是否一致；完成率与成交量只能帮助了解历史，不能证明某笔人民币的资金来源安全。
折价是不是说明 USDT 要脱锚？
不能直接这样判断。人民币场外折价是本地报价与美元比较值之间的差异；脱锚是 USDT 在美元市场偏离其目标价值。两者可以同时发生，也可以完全不同。要分析脱锚，还需要美元市场价格和时间一致的数据，不能仅凭人民币报价得出结论。
**哪档价格最有代表性？**要先说明你观察的金额与方式，并把当前值与同口径历史比较。**低价是不是一定有问题？**价格异常是核查理由，不是对卖家或资金来源的事实认定。**历史低点会再次出现吗？**没有保证。价格解释用于理解数据，不能替代交易合法性、银行支付和资金来源的独立判断。